Перегляд за Автор "Sliesarieva Anna"

Зараз показуємо 1 - 1 з 1
  • Документ
    Фінансове тертя у трансформаційних механізмах грошового обігу: цифрові активи як компенсаторний інструмент
    (Видавничий дім «Гельветика», 2025) Слєсарєва Анна; Sliesarieva Anna
    У статті досліджено явище фінансового тертя як системну перешкоду ефективній реалізації механізмів сек’юритизації банківських активів в умовах цифрової трансформації фінансової системи. Актуальність теми зумовлена потребою адаптації класичних фінансових інструментів до нових технологічних і регуляторних реалій, де цифрові активи поступово набувають функціональної значущості. Метою дослідження є обґрунтування потенціалу цифрових активів як компенсаторного інструменту зниження фінансового тертя у структурах сек’юритизації, зокрема у формах CDO та CLO. Методологічну основу становить поєднання інституціонального та функціонального підходів, методів структурно-логічного узагальнення, порівняльно-правового аналізу та елементів концептуального моделювання. Здійснено аналіз трансакційних, клірингових та інформаційних фрикцій, що ускладнюють структурування й обіг фінансових зобов’язань, а також охарактеризовано архітектуру сучасної сек’юритизації в аспектах часової інерційності, нормативної фрагментації та надмірного навантаження на емітента. У результаті дослідження доведено, що цифрові активи здатні виконувати компенсаторну функцію завдяки пришвидшенню розрахунків, автоматизації виконання зобов’язань, зниженню трансакційних витрат і посиленню ліквідності вторинного ринку. З метою поглиблення аналітики здійснено порівняльний аналіз традиційної та цифрової сек’юритизації, результати якого узагальнено в таблиці. Наведені параметри – зокрема вартість транзакцій, швидкість клірингу, рівень інформаційної асиметрії, юридична складність, ліквідність і масштабованість – засвідчують переваги цифрових рішень у подоланні фінансових фрикцій. Для візуалізації логіки трансформаційного процесу побудовано блок-схему цифрової сек’юритизації з використанням токенізованих траншів. У ній поетапно відображено ключові елементи цифрової архітектури: токенізацію активів, структурування траншів за допомогою смарт-контрактів, первинне розміщення токенів, механізм розподілу платежів та функціонування вторинного ринку. Це дозволяє комплексно уявити функціональну модель сек’юритизації нового покоління.